АРХИВА : CHAT : КИНО И ТЕАТАР    
Скопје
-1
ВЕСТИСПОРТЖИВОТШОУ БИЗНИСПЛАНЕТААВТОМОБИЛИЗАБАВАЕРОТИКАФОТОВИДЕОИНТЕРВЈУ
НАСЛОВНАСИТЕ ВЕСТИМАКЕДОНИЈАРЕГИОНСВЕТAНАЛИЗИ
Крај на ерата со независни централни банки?
19.11.2016 | 15:05
Извор: Денар
Прочитано: 7385 пати
Испрати на пријател
Зголеми го фонтот
Намали го фонтот

Во оваа фаза се уште не знаеме што ќе значи претседателството на Доналд Трамп. Всушност уште не знаеме што точно ќе значи „Brexit“. Но има две многу тесно поврзани последици и од двата настани: Спроведувањето крај на ерата на независност на централните банки и истовремено со тоа – губење на влијанието на академските макроекономисти, коментира Волфганг Мунхау од „Eurointelligence“ за „Financial Times“ (FT).

Независноста на централната банка се претпоставува од два услови. Првото – и уште поважно, е дека има широк консензус за целите на монетарната политика. Второто е дека независен одбор на централната банка, обично се состои од професионалци економисти, може да ги постигнат овие цели. Првиот од овие услови е нарушен, вториот е завиткан во „магла“.

Според консензусот од 1989-2016-та година – златната ера на финансиската глобализација, централната банка треба да има за цел ниска позитивна стапка на инфлацијата. Ова се поддржува од макроекономски теории, разработени во 80-тите години. Изгледа нормално дека нова сорта економисти, обучени во ново генерирање на економски модели, ќе ги постигнат целите кои општеството ги сака, без да се под притисок од секојдневните политики.

Трамп отворено ги оспори овој консензус. За „FT“ неговите економски советници велат дека Федералните резерви на САД создале „лажна економија“ и дека новоизбраниот претседател сака да види таков претседател на ФЕД, кој ќе ги задржи неговите сопствени позиции.


Британскиот премиер Тереза Меј го користи речиси истиот аргумент, критикувајќи ја Англиската централна банка и предупредувајќи за „непријатни несакани ефекти“. И во двата случаи политичарите бараат промена во фискално-готовинскиот микс: полабава фискална политика, поцврста монетарна политика. Но, како можеш да го постигнеш тоа, ако твојата централна банка е независна?

Во еврозоната консензусот во корист на политичката цел на Европската централна банка (ЕЦБ) од инфлација од малку под 2% исто стана кревка, иако од различни причини. Германската економска елита никогаш не верувала во неа. Јирген Шарк, поранешен член на извршната комисија на ЕЦБ, вели дека европските договори зборуваат само за потребата да се одржува ценовна стабилност. Сепак, тие не даваат можност на „ЕЦБ“ да стане во овој мандат дигитална инфлациска цел. Неговиот аргумент е дека инфлациските стапки од 0-1%, како што е во моментов, се целосно во согласност со идејата за ценовна стабилност. Како резултат на тоа, нема причина зошто негативните каматни стапки да ја забрзуваат инфлацијата, уште помалку пак тоа да се случи преку квантитативно олеснување или други политики.

Очекувам, пишува Мунхау, штом економијата се опорави и „ЕЦБ“ биде принудена да ги зголеми каматните стапки, италијанските економисти да ја повикаат централната банка за приоритетот на финансиската стабилност над ценовната стабилност, мислејќи на финансискиот сектор на Италија и високото ниво на јавен долг. Во еврозоната исто недостасува консензус.

Најважно е дали оние кои го предизвикуваат политичкиот консензус се во право или не. Мислењето на економската елита е дека независноста на централната банка е добра работа – а тоа не е изненадувачки доколку економистите заработат лично од системот. Јас самиот, пишува Мунхау, се согласувам со оние кои велат дека независноста на централната банка е ниту потребна, ниту доволна за ценовна стабилност.


Она што навистина е важно е дека овој консензус беше уништен. Ако доволно голем број луѓе ја сакаат централната банка за таргетирање на берзата, индексот на среќата или временските услови наместо некоја форма на инфлација, аргументот за независност отпаѓа. Дури само тоа значи дека монетарната политика веќе не може да биде сведена на независни експерти. Таа треба, и ќе се врати до состојбата во многу земји пред 90-тите години: интегрирана функција на пошироката економска политика на владата.

Не очекувам, пишува уште Мунхау, крајот на независноста да се случи, уште помалку во целосен степен. Еврозоната ќе биде одржлива, бидејќи независноста е дел од европското право и е тешко да очекуваме сите да се согласуваат со промената. Во монетарната унија нема влада, која очекува да биде независна централната банка. „ЕЦБ“ ќе биде еквивалент на последната преживеана централна банка.

САД и Велика Британија имаат послаби форми на независност на централната банка, па тоа може наскоро да се промени. Првата фаза ќе биде изборот на политички компатибилни управители и членови на советите на паричните политики, кои се повеќе политички настроени од сегашните академици. Така Трамп и Меј ќе ја уништат мрежата, а не е задолжително со тоа да се случи формално елиминирање на концептот на независната централна банка.

Периодот на финансиска глобализација го трансфомира академскиот економист во активен политичар – како централен банкар и дури министер за финансии, завршува Мунхау. Следната деценија ќе донесе сосема различни лица и институционални механизми.

НАЈНОВО ОД АНАЛИЗИ  
АНАЛИЗА
Нештата по кои ќе се памети Обама
Американскиот претседател Барак Обама ја напушта, по два мандата, должноста а неговото претседателствување, со според многумина единствената вистинска суперсила во светот во моментов, ќе остане запаметено во прв ред по девет нешта.
17.01.2017, 09:07


АНАЛИЗА
Додека Трамп аплаудираше: Како Путин го победи Обама во нивната последна меѓусебна рунда...
Американскиот однос кон Русија за прв пат после долги години е пречекан во позитвна атмосфера во Москва – имено, поддржувачите на Путин тоа го препознаа како знак дека Русија е повторно светска сила.
11.01.2017, 11:07


АНАЛИЗА
Глобалната слика радикално се менува: Ваков ризик не постоел ниту во времето на Студената војна
Американските разузнавачки служби објавија извештај во врска со нивните предвидувања на ситуацијата на глобален план во идните пет години. Ситуацијата моментално во светот и тоа како е загрижувачка.
10.01.2017, 13:07


АНАЛИЗА
Дали Обама успешно му се спротивстави на Путин, или доживеа тотален пораз?
Американската администрација на чело со претседателот Барак Обама неодамна превзеде досега невидени чекори против Русија поради руската наводна вмешаност во американските претседателски избори.
05.01.2017, 11:37


АНАЛИЗА
Десет години од погубувањето на Садам Хусеин
Пред десет години, 30-ти декември 2006 година, поранешниот ирачкиот претседател Садам Хусеин беше погубен со бесење, три години по апсењето и судењето на ирачкиот суд на кој беше прогласен за виновен за злосторствата против човечноста и беше осуден на смрт.
30.12.2016, 14:34

НАЈЧИТАНИ 24чaса | 7дена | 30дена

Документите на ЦИА ја откриваат стратегијата на Тито за Советскиот сојуз: Агресорите ќе платат страшна цена!
Американската разузнавачка служба ЦИА на интернет објави 12 милиони страници од кои што е симната оз...
САД
Дали ова е знак дека Американците се подготвуваат за војна со Русија: Еве што било снимено над „Областа 51"
РУСИЈА
Мистерија во Русија: Кој го ликвидираше телохранителот на големиот пријател на Путин?
ФИНСКА
Во Финска почнал најлудиот експеримент: Невработените секој месец ќе добиваат плата!
ИСИС
Како испружениот показалец станал симбол на злото

ВИДЕО ВЕСТИ

Лавина затрупала луксузен хотел во Италија: Има 30 мртви, а заробените молат за помош
Се стравува дека повеќе од 30 луѓе загинале вчера кога силна лавина се спуштила на хотел во италијанската област Абруко.
САД
Последното обраќање на Обама: Верувам во нашата земја и народ!
СИРИЈА
Путин и Ердоган заедно против ИСИС: Руските и турските борбени авиони за прв пат заедно ги нападнаа џихадистите
СКОПЈЕ
Ристески: И по 3 години од ветувањето, Жерновски не изгради училиште во Капиштец

ФОТО  
Дочекот на 2017-та низ светските метрополи

НЕ ПРОПУШТАЈТЕ
ЦРНА ХРОНИКА
Снимка од почетокот на масакрот: Првите жртви биле убиени пред клубот!
БИДЕТЕ ВНИМАТЕЛНИ!
Видео запис од утрово, на излезот од Скопје: Погледнете како не треба да се вози на замрзнат автопат!
ИСТАНБУЛ
Оваа убавица ги молела родителите да ја пуштат за Нова година во Истанбул: Прв пат патувала, но и последен
ТЕШКИ ВРЕМЕНСКИ УСЛОВИ
Блокиран автопатот Скопје-Велес во двата правци, над 200 луѓе заложници на снежното невреме!
 

Вести
Mакедонија
Регион
Свет
Анализи

Спорт
Фудбал

Кошарка
Ракомет
Мотоспорт
Други спортови

Живот
Здравје
Модаи убавина
Љубов и секс
Патување
Kулинарство

Шоу Бизнис
Филм
Mузика
Селебрити
МК Сцена

Наука
Технологија
Автомобили
Забава
Еротика

Најнови
Најпопуларни
Фото
Видео
Интервју

 
Designed by
  Copyright © Точка Медиа 2005-2017 Контакт    Маркетинг   Импресум    
 
Вашето име:
Вашиот email:
Има на пријател:
Email на пријател:
Коментар: